lunes, 18 de junio de 2012

S&P500 define tendencia de Cortísimo plazo

Contra la MM de 200 ruedas en velas de 4hs, ¿Pequeña corrección o confirma la figura?
Importante momento técnico para el S&P500 luego de las elecciones en Grecia y de cara a la teunión de FOMC el día miércoles.

 Se observa el índice testeando la MM de 200 ruedas en velas de 4hs, con una clara formación de HCH invertido (reversión de tendencia), que de confirmarse la ruptura de los 1346 puntos marcaría un objetivo en los 1370 puntos del índice. La mencionada Media Móvil fue rota a la baja a comienzos de Mayo anticipando la fuerte caida del pasado Mes. Actualmente es una resistencia de cuidado para los traders de corto plazo y no puede ser menospreciada.

En caso de no superarla veremos una pequeña corrección de 1 o 2 días hasta los 1305 puntos, sin embargo, tras la fuerte victoria alcista de las últimas 2 semanas ese rango, 1305-1290 actua como rango de fuerte compra con Stop Loss en 1280 y objetivo de mediano plazo en 1400 puntos. Siempre y cuando, España e Italia lo Permitan.

Mientras el índice VIX rompe fuertemente a la baja la Media Móvil de 50 ruedas diaria en una señal muy alcista para el mercado.



 
¿Quien gana?


domingo, 10 de junio de 2012

Victoria de los Toros para comenzar el mes.

Resumen de la Semana


Fue muy interesante como se dio la primera semana de Junio, y en principio solo podemos estar seguros de una cosa, ganaron los toros y han cerrado la semana con señales alcistas muy fuertes. El lunes comenzó con un muy mal dato de ordenes de bienes durables pero que aun con el mismo el mercado no pudo alcanzar los 1250 puntos y cerró con una muestra de fuerte indesición, los alcistas se pusieron fuertes en esos valores.

Durante el día martes el ISM de servicios fue mejor al esperado y el mercado tuvo un fuerte rebote que lo volvió a llevar a un cierre apenas debajo de la media de 200 ruedas, donde los bajistas hicieron algo de fuerza que fue fuertemente vencida durante el miércoles, a pesar de los malos datos de productividad y costos laborales, suba que continuó hasta media jornada del jueves cuando Bernanke se negó a dar señales de que habrá un QE3.

Es importante destacar que en su presentación el presidente de la Fed remarcó que las cuentas fiscales de EUA son un gran problema y que los legisladores deben cambiar sus posturas en esta discusión sobre un nuevo incremento del techo de la Deuda Americana. Es decir, si les dice "tienen un problema que solucionar en materia de política fiscal", no les va a decir en el siguiente párrafo "igual no se preocupen que voy a arreglarlo por el lado monetario!"... Dominancia Fiscal o Monetaria, en el largo plazo USA esta dominado fiscalmente pero en el corto la política monetaria no va a ceder tan fácil.

El jueves el mercado se comió las ganancias y cerró en mínimos haciendo pensar que las bajas continuarían. Nada mas lejos de la verdad, el viernes cerramos con una fuerte suba y casi alcanzando la resistencia en los 1330 puntos del índice.

¿Como sigue la historia?

Será una semana intensa, para comenzar, España ha solicitado un rescate a la UE, a corto plazo el mercado festejará esto, aun sin fijarse en las letras chicas (el diablo esta en los detalles), por ejemplo,

"El documento no deja claro si los fondos se recibirán a través del fondo de rescate actual, el FEEF, o por su sustituto, el MEDE (mecanismo de estabilidad), que entra en vigor en julio.
La diferencia puede ser importante, ya que en el caso del MEDE sus estatutos le conceden estatus preferente, solo por detrás del Fondo Monetario Internacional (FMI). En el caso del FEEF, no hay una mención explícita, de ahí que países como Finlandia hayan pedido garantías adicionales."
 
 Como marca el texto destacado, si se busca que parte de las pérdidas las asuma el sector privado entonces la prima de riesgo puede subir en España. Por ahora de esto, nadie habló pero es lo que tendremos que mirar de cerca.
Por otro lado, siendo el Estado el garante final del préstamo, la pregunta es, que tanto mas se va a presionar el ajusta en España, y cuanto mas va a empujar esto a generar recesión en un país que actualmente cuenta con una tasa de desocupación del 25%.
 
El rescate seguramente haga subir al Euro los primeros días de la semana y empuje el apetito por el riesgo elevando el Equity y los Commodities.

El lunes y Martes no habrá mayores presentaciones económicas, y Europa con su buena noticia será el centro de la semana.

El miércoles será el día mas cargado de la semana, Desde Europa los datos de producción Industrial y la colocación de Bonos a 10 Años Aleman, en este caso, se esperaría que las tasas suban ya que el efecto huida del riesgo debería estar llevando dinero fuera del mercado de Bonos AAA hacía el mercado de Equities.

y en USA habrá fuertes presentaciones, Indice de precios del productor y ventas minoristas serán el centro de las miradas, asi como los inventarios de Negocios.

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El jueves el índice de precios minoristas de Alemania pero principalmente, el reporte mensual del BCE. Luego también los índices de precios del consumidor en la zona Euro para ver la fuerza de la desaceleración (hoy nadie la discute, festejar un salvataje que reduce de corto plazo el riesgo sistémico no implica que la presión sobre la economía real haya mermado, de hecho, políticas fiscales contractivas para asegurar los pagos de los créditos no pueden mas que tener efectos adversos de mediano plazo).

En Estados Unidos, tambien el índice de precios al consumidor y los números de la cuenta corriente. Como siempre los datos de pedidos de desempleo tendrán fuerte impacto. Para el número de pedidos de desempleo seguimos esperando que se mantenga debajo de 400k, un número sobre estos valores tendría fuerte impacto bajista.
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Para el índice de precios del consumidor esperamos que no haya variaciones significativas, ni al alza ni a la baja.
 
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El viernes los datos clave en USA son el Sentimiento de Michigan para el que se espera un número de 77.5 y producción industrial que se espera una marginal suba del 0,2% luego de haber subido 1.1% en la ultima presentación.
 
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El índice S&P500 quedo con una tónica muy alcista de cara al comienzo de la semana, se ven divergencias alcistas en RSI y MACD, se cerró con fuerza sobre la Media Móvil de 20 ruedas diaria, y el objetivo alcista queda marcado en los 1330 primero y luego la MM de 50 ruedas en 1350.
 
 S&P500

Segunda Resistencia :  1,350.00
Primera Resistencia : 1,330.00
Ultimo precio : 1,325.66
Primer Soporte : 1,295.00
Segundo Soporte : 1,265.00

 


En Conclusión creo que la semana se desarrollará de la siguiente forma:

Lunes y Martes Subas, el miercoles el mercado se comenzará a hacer mas preguntas. Siendo semana de vencimiento de Opciones tanto jueves como Viernes habrá fuerte volatilidad.
 
¿Como Aprovecharlo?

 En Estados Unidos el ETF de sector financiero puede buscar un objetivo en 14.5 que implica una suba de cerca del 8-9% en el ETF FAS. Con mucha cautela que no comience el lunes con un fuerte GAP y ya con la mitad de la suba hecha, en caso de superar ese valor el objetivo se vuelve mas interesante en 15,5... para eso deberíamos ver buenos datos el miércoles que empujen mas el buen humor del mercado.

No nos olvidamos del ETF de Plata, que puede ser fuertemente ayudado por la suba del apetito por el riesgo y el objetivo queda planteado en los 29 USD. Ya hubo señales de entrada en RSI y MACD y los 26USD han actuado como fuerte soporte de largo plazo.





¿Y en Argentina?
También, semana de vencimiento de opciones y el merval en mínimos, nos moveremos en línea con el mercado internacional y creo que las buenas noticias nos pueden dar mayor rebote, ademas, la nueva discusión sobre pesificación de la economía seguramente haga subir el contado con liquidación nuevamente (otra chance de vender bonos del tramo medio de la curva en USD, RO15 y AA17)

Si se confirma la figura de HCH el objetivo queda planteado en los 2350 puntos de corto plazo y los 2450/2500 a un plazo mas largo. Hay divergencias en RSI y MACD, en esta semana de vencimientos se verá fuerte volatilidad, siendo probable que el rebote se haga esperar a la semana que viene.




Destaco Grupo Financiero Galicia y Telecomo como las que tendrían mas fuertes rebotes, quedandome fuera del sector energético e Industrial. El primero por que sigue extremadamente presionado por la discusión tarifaria y con altos riesgos de terminar bajo la órbita del estado, el segundo por que ya tuvo un salto significativo en las semanas pasadas.


Para Grupo financiero Galicia los objetivos los planteo en 3,2 y 3,5 en el corto plazo (pasado el vencimiento mas probablemente).


Para el caso de Telecom, el objetivo en 15,5 y 16 pesos.








Finalmente la estrategia mas agresiva, jugar a ser españoles con el Banco Santander, que ya tuvo un rebote en la última semana y muy probablemente continúe, si ademas el Euro tiene un rebote fuerte en argentina veremos un lindo rendimiento en pesos en muy corto tiempo.

En la cotización del ADR en velas semanales vemos como ni alcanzó el soporte de mas largo plazo con un objetivo alcista en 7USD (mas del 10%). RSI ni alcanzó la sobreventa y MACD todavía no dió señal de entrada (igual sabemos que es un indicador con rezago).




A nivel local, el objetivo son los $42 y el stop loss lo colocamos debajo de 36 pesos (con cautela dado que la falta de liquidez puede generar mas ruido).